日期:2015-10-28 10:08
差异和选择，区分各阶段的核心变量。比如，影响股价的变量有宏观因素、估值因素、心理因素，在不同的阶段，影响各不相同。在牛市的早中期是分析师水平可以得到较好发挥的阶段，这个时候大家拿手的估值因素就占比较大，心理因素和宏观因素占比较少。
当前这个阶段，我认为应该更多地研究心理因素，目前这个因素比较重要。在牛市的早期，大家往往想到的是今天的利好，即今天国家出什么政策;在牛市的中期，大家在讲明天的利好，明天我们的改革会到哪一步;在牛市的末期，大家讲后天的事情、很遥远的事情，比如黄金十年等等。
所以，